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（三）资产管理产品不能如期兑付或者兑付困难时，发行或者管理该产品的金融机构自行筹集资金偿付或者委托其他机构代为偿付。（四）金融管理部门认定的其他情形。经认定存在刚性兑付行为的，区分以下两类机构进行惩处：（一）存款类金融机构发生刚性兑付的，认定为利用具有存款本质特征的资产管理产品进行监管套利，由国务院银行保险监督管理机构和中国人民银行按照存款业务予以规范，足额补缴存款准备金和存款保险保费，并予以行政处罚。

11．据数据统计，4月23日至27日，沪深两市限售股上市数量共计74.2亿股，较上周环比增加8.7%；以周五收盘价计算，市值1247.2亿元。责任编辑：张瑶为规范金融机构资产管理业务，统一同类资产管理产品监管标准，有效防控金融风险，更好地服务实体经济，经国务院同意，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局日前联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号，以下简称《意见》）。

（四）实现实时监管，对资产管理产品的发行销售、投资、兑付等各环节进行全面动态监管，建立综合统计制度。二十八、金融监督管理部门应当根据本意见规定，对违规行为制定和完善处罚规则，依法实施处罚，并确保处罚标准一致。资产管理业务违反宏观审慎管理要求的，由中国人民银行按照法律法规实施处罚。

我们对上世纪八十年代以来发生的四次美债利率曲线倒挂（10年 vs． 2年）的历史经验进行了梳理（分别为1988年12月中、1998年7月底、2000年2月初、以及2005年底），得出以下结论和经验，供投资者参考：1） 对经济衰退的确有一定的预示性。在上述四次收益率曲线倒挂后，除了1998年7月，美国均进入了或长或短的收缩周期（“衰退期”），因此收益率曲线倒挂的确对经济收缩有一定的预示性，因为收益率曲线平坦化本来也是经济和货币政策进入后周期的结果；

那么，那些在中国“落花流水”的外资零售的适应问题出在了哪里？答案是，关键是中国原有的零售环境下，缺少真正合格的供应链整合人才。这些外资零售品牌在这样的背景下进入中国，有什么“经”也难免念走了味。首都经济贸易大学工商管理学院教授陈立平告诉《中外管理》：中国零售业从1990年代开始就以进场费为主了，靠收进场费挣钱习惯了，以至于“现在中国零售企业的商品部门都算不得商品部门，严格来讲应该叫谈判部门，因为它们只谈条件。像永辉、物美都是这样，供应商找上门来，或者它们去找供应商，二者商量一个条件，你给我多少抽成，东西可以在我这里卖。中国大部分超市都是这样一种方式，这点和欧洲零售业是完全不一样的。”陈立平进一步谈道：长期这样的情况，导致“国内超市商品部的经理大部分是不能用的，这些人实际上是一代“废人”！他们只熟悉了谈判，不习惯于开拓供应链，比如：和生产厂家建立联盟关系，共同商量怎样降低成本，给顾客提供更多好处。”如果没有培养出这种理念，那么这些人一旦招聘进外资零售，无论以前有多好的模式、特色，都会趋同化。这导致了麦德龙、家乐福、沃尔玛等等的败走，以后肯定会严重影响Costco的未来。

分析人士表示，昨日盘中热点众多，缺乏主线，很具有迷惑性，但仍然可以看出近两天行情中银行、保险及资源类主力板块在轮番担当护盘重任。题材类的个股表现告一段落，后市继续上行打开新的空间还有赖于权重股的发力。主力资金净流出145.32亿元昨日，两市震荡调整，尾盘指数均翻红，而个股涨跌参半，行业板块多数上涨，申万一级28个行业中有5个行业下跌。从主力资金的表现上来看，Choice数据显示，昨日主力资金净流出145.32亿元，资金情绪在市场出现震荡调整行情时，继续保持谨慎。在主要板块中，中小板主力资金净流出42.53亿元，创业板主力资金净流出23.00亿元，沪深300指数主力资金净流出31.19亿元。